999亚洲图片自拍偷欧美集团资本市场与行业竞争性分析月报(证券事务总部总第4期)

发布时间:2018-12-18 09:57:49


999亚洲图片自拍偷欧美集团资本市场与行业竞争性分析月报

2018年10月(证券事务总部总第4期)

目  录

摘  要......................................................................................................................................... I

月度宏观经济动态..................................................................................................................... III

第一章  股权市场...................................................................................................................... 4

第一节  境内IPO市场........................................................................................................ 4

一、2018年10月境内IPO市场情况................................................................................... 4

第二节  香港IPO市场........................................................................................................ 6

一、2018年10月香港IPO市场情况................................................................................... 6

第二章  债券市场...................................................................................................................... 8

第一节  内地市场............................................................................................................... 8

一、公司债......................................................................................................................... 8

二、企业债........................................................................................................................ 10

三、可转债........................................................................................................................ 12

四、非金融企业债务融资工具........................................................................................... 13

第二节  香港市场............................................................................................................. 16

一、香港债券.................................................................................................................... 16

第三章  水电行业竞争性分析.................................................................................................. 17

一、概述........................................................................................................................... 17

(一)水电行业概况...................................................................................................... 17

(二)电力能源结构...................................................................................................... 21

(三)电力行业相关政策............................................................................................... 22

二、公司重要指标对标...................................................................................................... 22

第四章  三元前驱体行业竞争性分析....................................................................................... 23

一、三元前驱体行业链情况.............................................................................................. 23

(一)新能源汽车产销持续放量.................................................................................... 23

(二)动力电池装机量同比大幅上升............................................................................. 24

(三)三元正极材料产量稳中有升................................................................................ 26

(四)新能源汽车推广应用推荐车型磷酸铁锂、三元平分秋色..................................... 26

二、产业链各行业主要公司重要动向................................................................................ 26

三、行业新进入者............................................................................................................. 28

四、三元前驱体及原材料行情........................................................................................... 28



发布公告称,公司全资孙公司与青创国际、沃源控股、IMIPLONGSINCERE签订了《印尼Morowali红土镍矿湿法冶炼项目合资协议》,公司拟通过华青公司与其他合资方设立华越镍钴(印尼)有限公司,该项目生产规模为年产6万吨镍金属量,分两个阶段实施,其中第一阶段建设年产3万吨镍金属量的红土镍矿湿法冶炼项目,第二阶段扩产至年产6万吨镍金属量的红土镍矿湿法冶炼项目。

注:本页动态主要列示与集团相关的动态概要,具体扶持民营、小微企业相关动态请见周报。


第一章  股权市场


第一节  境内IPO市场

一、2018年10月境内IPO市场情况

      201810月发审委审核企业较上月大幅回落,共8家企业,其中5家通过,1家暂缓表决,2家未通过,过会率62.50%,较上月降低11个百分点,但高于今年平均水平。

图 1  2018年1-9月IPO审核情况一览

数据来源:Wind

2018年10月已过会5家企业中净利润均不低于8,000万元,且有2家净利润高于8,000万元却未通过,8,000万净利润仍是主板过会的重要指标。(具体净利润情况见附录 1)

表 1  2018年10月中国A股IPO各板块过会情况统计(净利润)

数据来源:Wind

截至11月1日,中国A股排队企业共计242家,其中已受理24家,已反馈81家,预披露116家,中止审查19家,暂缓表决2家。排队数量较上月有所上升。

表 2  2018年5月至2018年10月IPO审核排队情况

数据来源:Wind

根据证监会公布的信息,2018年10月未过会企业为浙江力邦合信智能制动系统股份有限公司、上海秦森园林股份有限公司,其存在主要问题见下表:

表 3  2018年10月IPO审核未过会原因(具体原因见附录2)

信息来源:Wind

第二节  香港IPO市场

一、2018年10月香港IPO市场情况

(一)新股发行量回暖

201810月香港共发行新股18只,持续回暖(具体9月上市名单见附录3)。

图 2  2018年1-10月香港新股发行量

数据来源:Wind

(二)主板上市新股近一年净利润达标率与上半年持平

根据香港交易所规定,申请主板和中小板上市的企业近一年净利润应不低于2,000万港元(约1,800万元人民币),201810月在香港主板上市的18只新股中有11只近一年净利润达标,达标率为61%,与上月持平

(三)10月发行新股市盈率明显降低

201810月香港新发行的18只股票中市盈率主要集中于10-20(含)倍及20-30(含)倍以上,分别占比40%33%。相比9月而言,40倍以上所占比重由33%降至7%10-20(含)倍及20-30(含)倍占比则由7%分别上涨至40%33%

图 3  2018年10月香港新股发行市盈率情况

                                 数据来源:Wind

   总结:境内IPO市场如今对于申报上市的企业净利润要求依旧严格,主板上市的企业近一年净利润基本高于8,000万元,且净利润达标也并不能保证顺利上市。2018年10月过会率相比9月小幅下降,为62.50%。期间未过会企业有2家,主要未过会原因集中于关联交易、客户问题、经营指标等方面,因此申请A股上市时应格外关注该类问题,以免影响上市。另外,香港IPO市场经历了8月断崖式下跌之后,发行量持续回暖,且主板上市企业近一年净利润达标率与上月持平,高市盈率现象较大改善。

第二章  债券市场

第一节  内地市场

本月公司债、企业债、可转债和非金融企业债务融资工具的审批发行程序、相关政策和信息披露要求均无新的变化,故不做阐述。

一、公司债

(一)发行情况

1、公司债发行量情况

   据Wind统计,截止2018年10月公司债累计发行1,162只,发行规模为12,287.23亿元(具体发行情况详见下表),同比增长28.04%。其中10月份发行137只,发行规模为1,633亿元。

表 4  2018年1-10月公司债发行情况

数据来源:Wind

   由下图2018年1-10月公司债的发行走势可知,1-2月处于发行低迷时期。虽然在之后的5-6月发行量稍有回落,但是纵观3-10月份的发行情况较好,目前正处于市场表现活跃时期,预计2018年接下来几个月也是公司债的发行时机。
                  图 4  2018年1-10月公司债发行情况(亿元)

数据来源:Wind

2、公司债利率走势

   由下图公司债20181-10月发行利率走势可知,除AA+级债券利率上涨近48BP外,其余评级债券均呈下降趋势。其中平均利率下降近72BPAA级债券下降近32BP,而AAA级债券下降幅度最大,达到近98BP。环比9月份数据,平均、AAAAA级债券利率分别上涨141045BP,而AA+级债券利率下降了93BP

5  20181-10月公司债发行利率情况(%


数据来源:Wind

3、公司债评级情况

   由下图20181-10月公司债债项评级分布情况可知,AAA级占比基本过半。且从7-8两个月的趋势来看,AAA级占比迅速上升,这说明近2个月市场对于公司债评级要求趋严。

6  20181-10月公司债债项评级情况(按发行只数统计)


数据来源:Wind

二、企业债

(一)发行情况

1、企业债发行量情况

   据Wind统计,截止201810月企业债累计发行187只,发行规模为1,583.38亿元(具体发行情况详见下表),同比增长-49.67%。其中10月份发行27只,发行规模为221.98亿元。

5  20181-10月企业债发行情况


数据来源:Wind

   由下图企业债发行走势可知,20181-10月企业债的总体发行情况不及公司债,市场表现低迷,且目前仍处于“还债”期。

                        图 7  20181-10月企业债发行情况(亿元)

数据来源:Wind

2、企业债利率走势

由下图企业债20181-10月发行利率走势可知,各评级债券利率均呈下降趋势。其中AAA级和评级利率下滑幅度较大,达到10987BP;而AA+AA级利率变动较小,分别下降24BP。环比9月份数据,平均、AAAAA+AA级债券利率分别下降841104128BP

8  20181-10月企业债发行利率情况(%



数据来源:Wind

3、企业债评级情况

由下图企业债20181-10月的债项评级分布情况可知,AAA级占比迅速上升且逐渐过半,而AA+AA级占比下滑迅速。但纵观7-10月的评级分布情况,AAA级占比均呈下降趋势,这说明近4个月市场对于公司债评级要求有所放宽,市场资金方面有所好转。

9  20181-10月企业债债项评级情况(按发行只数统计)

数据来源:Wind


三、可转债

(一)发行情况

   据Wind统计,截止201810月境内累计发行55只可转债,发行规模为517.86亿元。其中10月份发行3只,发行规模为8.82亿元(具体发行情况详见下图和下表)。

附件1:各地扶持民营、小微企业金融动态跟踪周报第1、2、3期(11.2-11.30).rar

附件2:水电行业相关政策(1).rar



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